Андрей Ксенев.
Партнёр и руководитель
количественных исследований
Quant Hill
Надо не искать грааль,Из интервью SMART-LAB · 27.03.2026 ↗
а проверять гипотезы.
Больше десяти лет в количественных исследованиях и алгоритмическом трейдинге. Проверка торговых идей, отбор параметров, формирование портфелей.
Как устроен подходЧто выдержит
проверку рынком?
Красивый результат на истории — начало исследования. Дальше нужно проверить, как стратегия ведёт себя на новых данных, сколько стоит исполнение и какой риск принимает портфель.
Три вопроса
к каждой стратегии
01 Данные без подсказок
В тесте можно использовать только ту информацию, которая была известна в момент сделки. Комиссии, спред и проскальзывание влияют на результат так же, как торговая логика.
О реалистичном бэктесте ↗02 Устойчивость параметров
Важны рабочие области параметров, а не единичный максимум. Walk-forward позволяет проверить и саму стратегию, и правила отбора портфеля на последовательных отрезках истории.
Об устойчивости стратегии ↗03 Исполнение и риск
При распределении капитала нужно учитывать реальную ликвидность. Ожидаемую просадку следует отличать от выхода за риск-профиль, а инфраструктурные риски — от обычного поведения стратегии.
О портфеле и риске ↗Проверять, не зная будущего
Листайте шаги: данные открываются
в том порядке, в котором их узнаёт стратегия.
Выбираем параметры на прошлом
Используем только уже известные данные. Следующий участок в выборе параметров не участвует.
«У любой стратегии будут участки, где она зарабатывает, и участки, где она теряет».
В поисках Грааля
Три части интервью о том,
как устроена работа кванта.
Где ошибается бэктест
Издержки, ошибки в данных, переобучение и повседневная работа с гипотезами.
Полное интервьюПроверка за пределами истории
«Проверка на всей истории — это первый взгляд на стратегию». О walk-forward и проверке на новых данных.
Полное интервьюОт набора алгоритмов к портфелю
«Поэтому риск нельзя просто “поставить в настройках” и забыть». О параметрах, ликвидности и ручном вмешательстве.
Полное интервьюПродолжить разговор
По вопросам исследований и сотрудничества.